今年以來，進口油價及糧價的高漲已形成輸入性物價膨脹的基本成因，面對這種成本推動的物價上漲，無論是貨幣政策或財政政策事實上都是束手無策。總體經濟理論明白告訴我們，無論是貨幣政策或財政政策都是需求管理政策，只能處理來自需求面的動盪因素，對來自供給面的物價膨脹，若以提高利率、降低財政支出等緊縮性需求管理工具去處理，容或能降低些微物價，但須付上經濟衰退的代價。
在全球幾乎所有角落，通脹率都處於令人不安的高位，對於那些正應對全球信貸市場動蕩帶來的增長威脅的決策者們而言，這是個非常令人頭疼的問題。 如果正如投資者越來越擔心的那樣，若美國經濟深陷衰退，人們對於通脹的擔心將迅速消失。但就目前而言，我們所處的兩難困境實在是太真實了。10月，美國消費者物價指數較上年同期增長3.5%，英國和歐元區分別增長2.1%和2.6%，歐元區11月數據躍升至3%，其中德國通脹率正處於10多年來的最高水平。
